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La Chine et d’autres créanciers ont conclu un accord pour restructurer des milliards de dollars de prêts à la Zambie.
L’accord met fin à une impasse de longue date sur le défaut de paiement de la nation sud-africaine en 2020 qui a révélé un fossé entre Pékin et les prêteurs occidentaux sur la manière de résoudre une vague de crises de la dette dans le monde en développement.
Le président zambien Hakainde Hichilema, Emmanuel Macron, le président français et le Premier ministre chinois Li Qiang devaient se rencontrer jeudi pour marquer l’accord lors du sommet mondial sur la finance et le climat à Paris, près de trois ans après le défaut de paiement de la Zambie.
Le deuxième plus grand producteur de cuivre d’Afrique a été laissé dans l’impasse financière et incapable de continuer à accéder à un plan de sauvetage du FMI de 1,3 milliard de dollars tandis que la Chine, le plus grand créancier du pays, et d’autres prêteurs se sont affrontés pendant des mois sur une proposition de réduire les près de 13 milliards de dollars du total dette extérieure de moitié environ.
Sous cette tournure, les prêteurs bilatéraux dirigés par la Chine ont accepté de rééchelonner les paiements et de prolonger les échéances de 6,3 milliards de dollars de prêts, ouvrant la voie à la Zambie pour reprendre le financement du FMI et restructurer 6,8 milliards de dollars supplémentaires de dettes privées.
« Aujourd’hui, nous pouvons dire qu’il y a un accord sur les contours d’une restructuration de la dette », a déclaré un responsable français. « Nous avons atteint la fin des négociations qui ont commencé il y a des mois. »
L’accord est une victoire diplomatique pour Macron lors d’un sommet de haut niveau qui a réuni des dirigeants mondiaux pour discuter des réformes du système de prêt entre les pays les plus riches et les plus pauvres.
L’accord avec la Zambie suscitera également des espoirs pour d’autres pays comme le Ghana et l’Ethiopie. Ils sont en pourparlers similaires pour restructurer les dettes dominées par les prêts de la Chine, qui est devenue le plus grand prêteur du monde en développement au cours de la dernière décennie.
La Chine a été réticente à accepter des dépréciations directes de prêts étrangers par ses banques et, dans le cas de la Zambie, a proposé aux prêteurs multilatéraux de développement tels que la Banque mondiale de prendre la mesure sans précédent de se joindre à la restructuration.
Dans le cadre de l’accord avec la Zambie, les créanciers bilatéraux s’engageront à prolonger leurs prêts sur plus de 20 ans et à accorder un délai de grâce de trois ans sur les paiements d’intérêts.
Un banquier proche des négociations a déclaré qu’un accord entre les créanciers officiels serait un « véritable progrès », même si la restructuration complète de la dette extérieure de la Zambie nécessiterait toujours un accord entre les créanciers privés, tels que les détenteurs des euro-obligations de 3 milliards de dollars du village.
Un investisseur en dette impliqué dans les pourparlers a déclaré que les banques de développement accorderaient probablement des prêts à des conditions favorables plutôt que des dépréciations de dettes comme moyen de débloquer un accord.
Soucieuse de la stabilité financière intérieure, la Zambie a exclu ses obligations en monnaie locale de la restructuration, même les avoirs étrangers de cette dette. Certains prêteurs disent que ce dernier devrait être inclus. D’autres ont fait valoir que les objectifs actuels pour permettre l’allégement de la dette, tels que les ratios dette/exportations, sont trop pessimistes.
L’investisseur a déclaré que les acheteurs étrangers de la dette publique intérieure de la Zambie semblent avoir réduit leurs avoirs de 3,2 milliards de dollars à moins de 2 milliards de dollars depuis la fin de l’année dernière, craignant que les emprunts intérieurs ne soient inclus dans la restructuration, comme au Ghana et au Sri Lanka.
En octobre dernier, le ministère des Finances de Lusaka a déclaré que le service de ces avoirs absorberait environ 80% de l’argent disponible pour rembourser les dettes étrangères. Une forte réduction des avoirs étrangers de la dette intérieure libérerait plus d’argent pour d’autres créanciers, y compris la Chine, a déclaré l’investisseur.
Eswar Prasad, professeur d’économie à l’Université Cornell, a déclaré: « Pour la Chine, la fin de partie semble être une solution qui limite ses pertes financières tout en blâmant plus largement la situation pénible et insoutenable dans laquelle se trouvent de nombreuses économies fortement endettées ».
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