Tesla Inc. (TSLA) – Obtenir un rapport Les actions se sont à nouveau négociées à la baisse vendredi, prolongeant un mouvement qui a plongé près de 275 milliards de dollars en valeur du constructeur automobile à énergie propre, déclenché par la hausse des taux d’intérêt et la correction en cours du bitcoin.
Les actions de Tesla ont chuté de près de 30% depuis la clôture de l’action à un sommet record de 883,09 $ le 26 janvier, juste un jour avant que les rendements des obligations du Trésor à 10 ans de référence ne commencent leur hausse de 65 ans. perspectives de croissance.
Les actions technologiques, en particulier celles dont les bénéfices devraient baisser, sont particulièrement sensibles aux hausses de taux d’intérêt, car l’arithmétique des investisseurs attribue moins de valeur «aujourd’hui» aux futurs dollars gagnés.
Tesla, qui n’a connu qu’une année rentable depuis sa création en 2011, devrait augmenter ses bénéfices de manière constante au cours des prochaines années, car les livraisons s’accélèrent et la production augmente dans de nouvelles installations au Texas et en Allemagne, rendant sa valeur «aujourd’hui» plus dépendante de l’évolution des taux d’intérêt que les entreprises actuellement désavantagées.
Les actions de Tesla ont été réduites de 11,33% à la fin de la matinée de vendredi pour changer de main à 551,00 $ chacune, le plus bas depuis le 2 décembre et un mouvement qui fixerait sa valeur marchande à un peu plus de 560 milliards de dollars. À son apogée début janvier, Tesla se négociait avec une capitalisation boursière d’environ 834 milliards de dollars.
ETF ARK Innovation (ARKK) – Obtenir un rapport les actions, quant à elles, sont devenues négatives pour l’année en partie en raison de la faiblesse de Tesla. Cathie Wood, l’un des principaux gestionnaires de fonds de l’année dernière et responsable du fonds stable de 60 milliards de dollars, soutient depuis longtemps Tesla et Bitcoin, deux des actifs clés de son fonds.
Laquelle liée à une deuxième vulnérabilité de l’action Tesla qui pourrait être liée à son récent achat de 1,5 milliard de dollars en bitcoins, doit être conservée comme un actif dit « immatériel » dans son bilan d’entreprise.
Cela signifie que, comme la valeur du «goodwill», elle ne peut pas être augmentée, mais elle peut être réduite à mesure que les prix du bitcoin chutent, laissant le cours de l’action de Tesla au moins en partie lié aux fluctuations du bitcoin.
Les prix du Bitcoin ont chuté de près de 20% depuis qu’ils ont atteint un sommet historique de 58000 dollars le 21 février, en partie en raison de la hausse des rendements obligataires qui rend les avoirs en dollars américains plus attrayants
L’intérêt pour la vente à découvert de Tesla reste également robuste, à 32,16 milliards de dollars, soit 6,4% du flottant impliqué. Les shorts Tesla ont augmenté de 1,18 milliard de dollars depuis la semaine dernière, selon les données de S3 Partners.
En fait, les paris contre Tesla cette année ont rapporté aux vendeurs à découvert environ 4,28 milliards de dollars de bénéfices à la valeur du marché, dont 1,94 milliard de dollars sur la baisse de près de 5% d’hier.
Les fondamentaux du marché automobile ne fonctionnent pas non plus en faveur de Tesla: plus tôt cette semaine, son rival chinois NIO NIO a averti que les ventes de voitures électriques sur le plus grand marché du monde ralentiraient au cours des trois premiers mois de l’année suite à une prévision de perte plus importante pour le quatrième trimestre.
Tesla a vendu 15 484 de ses voitures fabriquées en Chine en janvier, a annoncé la China Passenger Car Association (CPCA) le mois dernier, contre 23 804 en décembre. Les ventes de Tesla en Chine représentaient environ un cinquième du total général en 2020, lorsqu’elle a livré un record de 499550 véhicules, contre seulement 12% en 2019.
L’ACIPR publiera les chiffres des ventes de février le 8 mars.
Un investisseur qui ne s’inquiète pas des pressions fondamentales sur les taux du marché est le milliardaire Ron Baron, l’un des premiers taureaux de Tesla à diriger Baron Capital Management.
Baron, qui détient 1,1 million d’actions Tesla dans son compte personnel, a réduit l’exposition de Baron Capital d’environ 1,7 million d’actions au cours des six derniers mois à un prix moyen de 666,70 $, mais s’attend toujours à ce que l’action passe à 2000 $ au cours du prochain. dix ans.
« Quand nous avons commencé à parler de Tesla en 2014, j’ai dit que nous gagnerions au moins 20 fois notre argent et tout le monde était sceptique », a déclaré Baron à CNBC jeudi. « Il était peu probable, de l’avis de la plupart des gens, que les voitures électriques dominent. »
« Maintenant, General Motors GM s’attend également à avoir une flotte entièrement électrique d’ici 2035, donc ça va dans cette direction et Tesla est le leader », a-t-il ajouté.
