Les actions technologiques, parmi les moins performantes en 2022 en raison de leur sensibilité à la hausse des taux d’intérêt, ont rebondi cette année. Le Nasdaq Composite, plein à craquer d’actions technologiques, a bondi de 2 % mercredi. Il a augmenté de près de 13 % cette année, marquant le meilleur début d’année depuis 2001.
Cependant, le rallye boursier de mercredi ne sera pas le dernier mot à ce sujet.
La hausse des cours des actions et la baisse des rendements obligataires ont créé un problème pour la Fed, enrichissant les investisseurs et leur facilitant l’emprunt, sapant les efforts visant à réduire une inflation encore élevée.
« Cet assouplissement des conditions financières n’est sans doute pas ce que visait la Fed, et nous nous attendons à une cacophonie de discours de la Fed dans les semaines à venir pour viser à recentrer le message de la Fed », a déclaré Gregory Daco, économiste en chef chez EY Parthenon, Ernst & Young’s. pôle conseil stratégique. « En d’autres termes, le tango infernal va continuer alors que la Fed et les marchés tentent de se synchroniser. »
La dernière fois que les actions ont commencé à se redresser fortement, au cours de l’été de l’année dernière, M. Powell a dû avertir publiquement que la lutte contre l’inflation était loin d’être terminée. Sa prudence a donc suffi à faire chuter à nouveau fortement les cours boursiers.
Cette fois, M. Powell a adopté un ton plus équilibré, reconnaissant la résilience de l’économie et qu’il s’attend toujours à ce qu’elle se développe cette année. Il a déclaré que les investisseurs semblent penser que l’inflation chutera plus rapidement que ne le prévoit la Fed, permettant à la banque centrale de réduire les taux d’intérêt plus tôt.
« Nous avons un point de vue différent, une prévision vraiment différente », a déclaré Powell, notant que la banque centrale est disposée à ajuster sa politique si elle est erronée.
La flambée des cours des actions cette année a laissé certains investisseurs inquiets que les marchés soient trop optimistes, l’impact de la Fed sur l’économie, les consommateurs et les entreprises n’étant pas encore pleinement réalisé. Et si M. Powell n’est pas satisfait de la réponse des marchés, il aura une autre chance de redresser la situation lorsqu’il prendra la parole au Economic Club de New York la semaine prochaine.
« Nous nous dirigeons vers la question, combien de dégâts la Fed a-t-elle causés? » a déclaré Chris Murphy, stratège en produits dérivés chez Susquehanna International Group. « Je pense que les investisseurs le sous-estiment. »
